[財政報告] Glee HD的遊戲和動漫業務表現良好，第二季度的銷售和利潤增長，主要是“ Maoryu”，以慶祝其周年紀念日，增強投資業務，該業務具有較大的分銷。

Glee Holdings <3632>在截至2025年6月（2024年10月至2024年12月）的第二季度的第二季度舉行了在線財務業績簡報，並報告了其主要的業務業績和業務進展。所有三個主要的業務領域，遊戲和動漫，元視頻和DX都表現良好，遊戲和動漫業務尤其表現出色。 VTUBER業務記錄了創紀錄的高銷售額，並且Metaverse業務也在繼續增長。在投資業務中，由於分銷龐大，我們記錄了出色的性能。 DX業務目前正在新的SaaS產品的開發中，預計將為未來的收入做出貢獻。

*已經進行了一些更改，以使其更容易閱讀。

感謝您參加截至2025年6月的財政年度的Glee Holdings的第二季度財務業績簡報。我會立即開始。首先，我們將在財務結果簡報材料中解釋披露方法的變化。

■更改信息會議材料中績效披露的方法（Oya Toshiki）

如您所見，歡樂合唱團有四個業務領域。其中，投資業務對市場狀況和短期波動有很大的影響，其性質和職位與其他三個業務不同，以顯示更多的有機趨勢，我們將定義遊戲，動漫，元和DX的三個業務，並將主要披露和解釋信息課程中三個片段的結果。另一方面，我們將根據合併結果繼續披露根據《財務報表法》披露的財務結果和材料。

■執行摘要（Oya Toshiki）

接下來是截至2025年6月的財政年度第二季度的執行摘要。首先，關於這三個細分市場的財務業績，遊戲和動漫業務表現良好，與上一季度相比，收入和利潤增加了。每個細分市場的詳細信息將在稍後進行解釋。

此外，由於投資資金的大量分配，投資業務非常強大。結果，在合併的財務業績中，投資業務對合併結果做出了重大貢獻，與上一季度相比，收入和利潤增加了。

■財務業績摘要（Oya Toshiki）

接下來是Glee Holdings第二季度財務業績的摘要。銷售和營業利潤為156億日元和22億日元。此外，為了運營利潤和隨後的幾年，還記錄了外匯收益，從而增加了QONQ和Yony。

【概述】
銷售：155.8億日元（比上一季度增長20％）
營業利潤：22.5億日元（上個季度赤字為1.3億日元）
營業利潤：36.1億日元（赤字14.5億日元）
最終利潤：26億日元（赤字16.4億日元）

接下來是三個細分市場第二季度財務業績的摘要。該公司的銷售額為137億日元，營業利潤為12億日元，該公司的降落遠高於我們在先前的財務業績簡報上宣布的期望。

這是對QONQ的營業利潤的分析。遊戲和動漫業務的收入增加導致了QONQ的利潤增加。

這包括3部分第二季度費用。由於銷售的增加，可變費用增加。此外，VTUBER業務的銷售額正在增加，因此，商品生產成本也增加了。

■實現商業計劃狀態（Otake Sanhisa先生）

現在，Otake將解釋業務計劃成就的狀態。從這裡開始，這些數字分為三個部分，不包括投資業務。銷售額為137億日元，營業利潤為12億日元，導致QONQ的收入和利潤增加。

該集團將其業務分為兩類：長期投資和持續增長。

該圖強調了持續增長業務的銷售和營業利潤。目前，數字並不大，但是數字正在穩步增加。

銷售和運營利潤分為三個部分，但第二季度著陸點超出了預期，主要是在遊戲和動漫業務中。

接下來是第三季度的收益預測。隨著新遊戲頭銜的發布，促銷成本正在擴大，與本季度相比，利潤有望下降。

這是全年的前景。與全年預測（初始計劃）相比，由於遊戲發布的延遲，收入預計將減少。另一方面，營業利潤有望超過初始計劃。

接下來是三個部分的中期計劃。由於我們的Metavers和DX業務持續穩定增長，我們預計27財年的增長幅度很大。

從這裡開始，業務部門將取得進展。每個細分市場將由負責人詳細說明。這同樣適用於全年的預測，但是進步通常是預期的。

■遊戲與動漫業務（Maeda Yuta）

我們將解釋遊戲和動漫業務。這顯示了過去五年和當前財政年度銷售和營業利潤的趨勢。 QONQ的收入和利潤增加了，而Yony的收入和利潤減少了。

【概述】
銷售額：99.3億日元（比上一季度增長10％）
營業利潤：12.3億日元（比上一年增長64％）

在這個季度，主要冠軍，尤其是“毛里烏”的周年紀念活動，也稱為“那個時候我被轉世為泥漿：惡魔之王和龍的建立，”超出了預期，與上一季度相比，收入和利潤增加了。

接下來，我們將研究實時服務遊戲業務的狀態。主要頭銜表現不錯，正如我們已經宣布的1月1日，我們已經進行了重大業務重組。這將進一步提高業務運營效率和擴大業務規模，並旨在提高競爭力，並靈活，快速地滿足市場需求。

接下來是許可業務的結果。關於第二季度，多次動漫已經開始播出，導致收入增加以及收入和利潤增加。

接下來是管道。就像上次一樣，我們正在計劃和開發四個標題。除此之外，沒有發布日期的大型IP標題也正在進行中。

這是第三季度結果的前景。本季度將標誌著天堂燒紅色的周年紀念日，但與此同時，由於與推出新遊戲的推出以及原型消費遊戲原型開發成本相關的促銷成本增加，預計收入和利潤將增加。

接下來是全年展望。這並沒有太大變化。考慮到推遲發布新標題的影響，我們繼續保守地納入新標題的貢獻。

最後，中期目標。這也沒有改變。我們希望將長期增長作為長期投資業務，同時著重於準備新的頭銜和預期投資以完全進入消費遊戲。

■元項目（Araki Hideshi）

現在讓我解釋一下元項目。第二季度的銷售是21億日元的新創紀錄。到目前為止，第一季度由於季節性因素而增長，第二季度經常下降，但是今年由於第二季度的出色表現，我們能夠產生超過第一季度的銷售額。運營利潤正在以超過最初發行的收益預測的速度發展。

【概述】
銷售額：20.8億日元（比上一季度增長6％）
營業利潤：1億日元（比上一年下降32％）

接下來，我們將按季度查看細節，主要因素是平台業務在第一季度的周年紀念活動，部分是第二季度的反動事件。另一方面，與往年相比，阿凡達室和現場流媒體主要集中於產生可觀的收入，同時減少籃板。正如我稍後將要解釋的那樣，VTUBER業務表現不錯，銷售記錄很高。

這是業務的細分。正如我之前提到的，我們一直在獲得可靠的收入，同時保持了周年紀念日的反對。

接下來是VTUBER業務，該業務在第二季度記錄了創紀錄的高銷售額。我們為多個VTubers開設了辦事處，但是我們沒有一家特定的代理商進行銷售，而是在多個旗艦辦公室成長。每個機構都有現場活動和商品銷售，人均收入增加。這很好，因此我們計劃將來繼續更積極地投資。

這是第三四分之一的前景。我們希望在第三季度繼續保持穩定的增長。銷售和營業利潤預計將超過上一季度。

接下來是結果預測。整個細分市場的銷售和運營利潤為5億日元的銷售和營業利潤為91億日元，但考慮到當前的情況，某些平台業務的銷售利率比最初計劃的略弱，我們將這一銷售額略有保守，我們將銷售額稍降至870億億美元。另一方面，由於包括結算費在內的獲利能力增加，因此營業利潤將處於相同或超過原始收益預測。

最後，關於我們的中期目標，我們將繼續追求179億日元的銷售額，三年內利潤為33億日元。

■DX項目（Adachi Kazuhisa）

現在，讓我解釋DX業務。本季度的著陸量通常按計劃，銷售額為18億日元，營業利潤為2億日元。

【概述】
銷售額：17.5億日元（與上一季度不變）
營業利潤：2.1億日元（比上一年增長9％）

接下來是DX業務的概述。總體而言，我們一直在轉向一種經常性類型，並且我們將其定位為開發年份。此外，從2月1日起，DX業務的幾個子公司與Grex Co.，Ltd.合併。這導致了DX業務的兩次細分。一種是DX解決方案業務，另一個是DX諮詢業務。

這是DX解決方案業務。這是與SaaS相關的企業的彙編，這些企業支持餐廳，住宿設施，零售店等企業的營銷。我們正在開發計劃於2月發布的新SaaS產品，由於這是一項投資，因此利潤尚未增加。一旦推出新產品，我們希望大大擴展我們的SaaS業務。

接下來，我們將從事DX諮詢業務。關於這項業務，我們使用我們在小組中培養的各種知識來開展諮詢和人力資源SES業務，以支持公司擴展BTOC服務。人力資源業務的啟動正在穩步發展，我們希望以未來的持續增長為目標。

這是第三四分之一的前景。我們預計銷售額為17億日元，營業利潤為2億日元。我們計劃發布新的基於SaaS的產品。

這是今年的預期著陸預測。我們預計銷售額為73億日元，營業利潤為8億日元。

這是中期目標。這些數字沒有改變，但是目前我們正在從合同的業務結構轉換為經常出現的業務結構。我們希望在截至2027年6月的財政年度中實現巨大的增長。

■投資業務（（Oya Toshiki）

最後，我想解釋投資業務。銷售和營業利潤的趨勢。在第一季度，分配很慢，由於損害和重估效果，我們的損失很大，但是在第二季度，銷售和營業利潤都大大增長。

【概述】
銷售額：18.5億日元（比上一季度增長675％）
營業利潤：10.4億日元（上個季度8.1億日元的赤字）

由於投資基金的大量分銷，銷售和營業利潤增加了。同時，我們正在穩步繼續投資。此外，我們最近的活動是組成新基金。我們目前正在努力為日本和美國基金投資和在美國的初創企業投資籌集資金，並旨在在2025年中期關閉。以前，尤其是基金投資主要是由自己管理的，但是從現在開始，我們將重點關注GP收入並增加外部資金的比例。

這是按一年來利潤趨勢的趨勢。投資業務是一項非常長期的業務，我們展示了過去10年中利潤的長期趨勢。從角度來看，您可以長期貢獻利潤，包括波動。

此外，關於估值轉換金額（未實現的利潤），這是這項利潤的來源，這也是穩定的，我們相信我們能夠繼續建立一個將來會產生利潤的投資組合。

這是擁有運營投資證券的季度趨勢。隨著我們的投資，投資金額增加了，財務價值估值的潛在價值也增加了，投資目的地的估值為363億日元，包括尚未實現的投資。

接下來是性能材料。我們通過投資計時披露了投資者的估值金額。與基準相比，它的表現優於IRR。

這是一家基金管理和管理業務。這顯示了管理費的趨勢，這是所謂的股票收入。我們正在穩步移動。

這是將產生費用的總運營量，這將是管理費的來源。我們正在穩步以承諾為基礎。

■問答

[Q1]關於“ Puella Magi Madoka Magica Magia Exedra”的預期價值
[A1]預先註冊的用戶數量超出了預期，截至1月底，超過500,000。有些人說，如今的智能手機遊戲行業中，預註冊的用戶數量變得越來越嚴重，但是與Glee Group之前的熱門單曲相比，這項工作的進展非常好。我們期待在這種情況下與我們見面，以及我們是一個強大的IP，首先是有大量粉絲的IP。

[Q2]遊戲和動漫業務中新標題的開發時間表以及新標題開發項目的相互依存關係
[A2]我們已經制定了內部開發時間表，目的是每年僅發布一個新的標題，但我們最終將考慮到標題的性質和特徵，最終就實際發佈時機做出決定。此外，由於每個新標題的開發項目通常不是相互依存的，因此任何標題的發展都不會延遲，而其他標題的發展不會導致發展的延遲。

[Q3]遊戲和動漫業務中現有標題的最新趨勢
[A3]主要標題是“天堂燃燒紅色”和“那個時候我被重新歸為粘液：魔鬼之王和龍的建立”已於三年前發布，最初的下降已經消退。

[Q4] VTUBER業務中銷售增加和赤字擴大的因素
[A4]銷售增長的因素很複雜，這主要是由於附屬名人和現場音樂現場表演的商品銷售收入的巨大收入以及季節性因素，例如參與冬季Comiket。此外，人才的受歡迎程度（這些收入的來源）是適當多樣化的，並且該結構不依賴特定的人才或代理機構來獲得收入。

成本有兩種主要類型：可變成本，例如商品生產成本和實時事件持有成本，以及臨時預付成本，例如3D模型生產成本。可變成本是涉及銷售的費用，因此商品銷售和實時事件都可以分配利潤。另一方面，由於為過去首次亮相的名人生產3D模型的成本，以及在本季度首次亮相的人才的成本，導致赤字增加了，因此本季度的臨時提前成本增加了。

當前，人才的數量已經得到保障和增加，因此我們希望能夠遏制未來預先成本的暫時增加，並且預計總體前景將提高盈利能力。

[Q5] VTUBER業務的未來前景
[A5]我們的目標是在截至2026年6月的財政年度中獲得一個月的盈利利潤，年銷售額約為30億日元。我們還將繼續致力於進一步加速增長。